Самые первые в истории финансовые пирамиды
Хотя термин появился позже, механизм был известен давно. Ярчайшие примеры:
- Компания Южных морей (The South Sea Company, Великобритания, 1711-1720)
- Суть: Компания получила монополию на торговлю с испанскими колониями в Южной Америке. Реальная торговля была незначительной, но благодаря связям при дворе и агрессивному маркетингу акции компании взлетели в 8 раз.
- Крах: Когда ажиотаж достиг пика, инсайдеры начали продавать свои акции. Пузырь лопнул, акции обесценились, что привело к разорению тысяч вкладчиков и вызвало крупный финансовый кризис. Это один из первых документально зафиксированных случаев массового "пирамидостроения".
- Афера Джона Ло (Компания Миссисипи, Франция, 1717-1720)
- Суть: Шотландец Джон Ло, став генеральным контролером финансов Франции, создал "Компанию Миссисипи", которая получила эксклюзивные права на торговлю в французских колониях в Северной Америке (Луизиане). Он обещал баснословные богатства от тамошних золотых рудников (которых не существовало). Акции компании взлетели до небес.
- Крах: Как и в случае с Компанией Южных морей, когда первые вкладчики захотели забрать реальные деньги, оказалось, что их нет. Пирамида рухнула, что подорвало экономику Франции.
Самые новые финансовые пирамиды
Современные пирамиды стали более изощренными, маскируясь под высокотехнологичные бизнесы.
- МММ (СССР/Россия, 1990-е, с возрождением в 2010-х в интернете)
- Суть: Классическая пирамида Сергея Мавроди, обещавшая нереальную доходность (до 100% в месяц). Не имела никакой коммерческой деятельности. Возрождалась в виде онлайн-проектов в разных странах, включая Нигерию, ЮАР, Индию и Китай.
- OneCoin (2014-2017)
- Суть: Маскировка под криптовалюту. OneCoin не имел настоящего блокчейна, его "монеты" нельзя было свободно продать на бирже, а стоимость устанавливалась искусственно. Пирамида привлекла около 4 миллиардов евро, действуя через сетевой маркетинг.
- Финансовые пирамиды в соцсетях и мессенджерах (2020-е годы)
- Суть: Высокодоходные проекты (HYIP), которые создаются в Telegram или Instagram. Они обещают быстрый доход от "торговли на фондовом рынке", "арбитража криптовалют" или "инвестиций в стартапы". Часто используют криптовалюты для анонимности и привлекают лидеров мнений для рекламы. Существуют несколько месяцев или даже недель, после чего исчезают.
Что в них общего? 7 незыблемых признаков
Вот что объединяет пирамиду XVIII века и пирамиду в Telegram-канале:
- Обещание нереально высокой и гарантированной доходности.
- Тогда: "Баснословные богатства от торговли с Новым Светом!".
- Сейчас: "От 1% до 10% в день гарантировано!". Ни один легальный финансовый инструмент не может этого обеспечить стабильно.
- Отсутствие реального товара или услуги.
- Тогда: Торговля с колониями была мифической или ничтожной.
- Сейчас: Не существует реального бизнеса, приносящего доход (или он есть только для видимости). Деньги новых вкладчиков — единственный "продукт".
- Доход старых участников формируется за счет взносов новых.
- Это ядро любой пирамиды, ее главный механизм. Система устойчива только до тех пор, пока приток новых денег растет экспоненциально. Когда он останавливается — пирамида рушится.
- Акцент на агрессивный маркетинг и создание ажиотажа.
- Тогда: Слухи о несметных богатствах, поддержка знати, статьи в газетах.
- Сейчас: Реклама у блогеров, посты в соцсетях о "гарантированном успехе", красивые картинки с яхтами и машинами, создание иллюзии срочности ("успей войти в проект на старте!").
- Сложность или неполнота информации о том, как генерируется доход.
- Тогда: Инвесторы не понимали реальных рисков торговли в далеких колониях.
- Сейчас: Используется сложная псевдо-финансовая терминология ("арбитраж", "форекс-пулы", "алготрейдинг"), чтобы скрыть отсутствие реальной бизнес-модели.
- Стимулы за привлечение новых участников (сетевой маркетинг).
- Пирамида поощряет вас не только вкладывать, но и приводить друзей, родственников, коллег, за что вы получаете процент с их вкладов. Это ускоряет рост и делает саму структуру главным "продуктом".
- Отсутствие какой-либо лицензии и прозрачности.
- Ни одна пирамида не зарегистрирована в качестве официального финансового учреждения (банка, брокера, управляющей компании), так как ее деятельность незаконна. Нет никакой отчетности перед регуляторами.
Эволюция финансовых пирамид — это эволюция упаковки, а не содержания. От "золота Миссисипи" до "инновационной криптовалюты" суть остается прежней: это машина по перераспределению денег от наивных и жадных к организаторам и ранним участникам. Понимание этих общих признаков — лучшая защита от них в любую эпоху.
Если вам предлагают гарантированную сверхдоходность, но не могут внятно объяснить, откуда берутся деньги (кроме как "от новых инвесторов"), и при этом активно просят приводить друзей — вы смотрите на финансовую пирамиду, какой бы современной и технологичной она ни казалась.
Тюльпановая лихорадка (Tulip Mania) в Голландии XVII века
Не была финансовой пирамидой в классическом понимании. Это был первый в истории задокументированный спекулятивный пузырь (economic bubble).
Тюльпановая лихорадка (1636-1637) — это спекулятивный пузырь
Суть явления:
- Был реальный актив — луковицы редких сортов тюльпанов, пораженных вирусом пестролепестности, который создавал уникальные, непредсказуемые узоры.
- Механизм: Ажиотажный спрос на этот редкий товар привел к тому, что цены на луковицы стали расти просто потому, что люди ожидали их дальнейшего роста. Покупали не чтобы наслаждаться цветком, а чтобы перепродать дороже. Это классическая спекуляция.
- Крах: В один день на рынке не нашлось покупателей по завышенным ценам. Участники рынка осознали, что луковица не может стоить как дом. Началась массовая распродажа, и цены рухнули за считанные недели.
Почему это не пирамида?
Вот ключевые отличия от финансовой пирамиды (как у МММ или OneCoin):
| Признак | Финансовая пирамида | Тюльпановая лихорадка (пузырь) |
|---|---|---|
| Источник дохода | Искусственный. Деньги новых вкладчиков, которые идут на выплаты старым. Реального бизнеса нет. | Спекулятивный. Был реальный, но сильно переоцененный актив (луковица). Доход формировался за счет перепродажи этого актива по все более высокой цене. |
| Структура | Иерархическая. Четкая система: организаторы наверху, ниже - уровни вкладчиков. Доход зависит от привлечения новых людей. | Рыночная. Не было единого организатора, который бы централизованно собирал деньги. Это была "гонка" всех участников рынка друг с другом. |
| Роль организатора | Активная и скрытая. Организатор создает схему, знает о ее неизбежном крахе и скрывает истинный механизм работы. | Отсутствует. Не было одного "создателя тюльпанового пузыря". Он возник стихийно как результат коллективной мании. |
| Неизбежность краха | Математически неизбежен. Пирамида рухнет, как только замедлится приток новых вкладчиков. | Вероятностен. Пузырь может сдуться, когда закончатся "большие дураки" (greater fools), готовые купить актив по завышенной цене. |
Что между ними общего?
Несмотря на фундаментальные различия в структуре, тюльпановая лихорадка и финансовые пирамиды имеют важные поведенческие сходства:
- Иррациональная жадность и забвение риска. И в том, и в другом случае люди массово отбрасывают логику и здравый смысл, ослепленные возможностью быстрого обогащения.
- Эффект толпы. Успех соседа или знакомого заставляет других бояться "упустить выгоду" (FOMO - Fear Of Missing Out), что подстегивает ажиотаж.
- Отрыв цены актива от его реальной стоимости.
- В пирамиде: "вклад" не имеет внутренней стоимости, это просто билет в схему.
- В пузыре: цена луковицы тюльпана в тысячи раз превышает ее стоимость как цветка или сельхозпродукта.
- Кульминация и резкий обвал. И пирамида, и пузырь не сдуваются медленно, а лопаются (the bubble bursts), когда происходит массовое осознание неадекватности происходящего.
Хотя "тюльпановая лихорадка" — не пирамида, она является архетипическим примером спекулятивного пузыря, который, как и пирамида, основан на человеческой психологии, а не на экономике.
Спекулятивные пузыри поялвяются с постоянной регулярностью. Рынок акций тому подтверждений. В некотором смысле долларовую систему тоже можно назвать раздутым пузырем, который, однако, всем страшно сдуть.
Эти два явления часто ставят рядом, потому что они — две стороны одной медали, два самых ярких проявления финансовой иррациональности. Пирамида — это обман изначальный и запланированный, а пузырь — стихийное безумие, в которое добровольно вовлекаются все участники.